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            黃金投資必看盤點:美聯儲歷次加息對黃金價格影響幾何?

            第一黃金網1月4日訊 美聯儲已經圓滿的完成了2016年加息,目前,市場預期美聯儲將在2017年加息三次,那么,美聯儲加息對黃金價格有什么影響呢?歷年來美聯儲加息分別對黃金價格產生了怎么樣的影響呢?第一黃金網帶你回顧一下。

            盤點:美聯儲歷次加息對黃金價格影響幾何?

            美聯儲加息對黃金價格

            一、加息周期為1988.3—1989.5,基準利率從6.5%上調至9.8125%

            本輪加息周期比較特殊,加息周期中途出現過連續降息的情況。在1987年1月5日啟動加息周期后,聯邦基準利率連續三次上調后降息過一次,隨后再度連續三次加息。但貨幣政策的連續緊縮使得10月份美股爆發了著名的股災,美聯儲在11月4日至次年2月11日連續三次降息,待股市穩定之后美聯儲才重新啟動加息進程,從1988年3月30日至1989年5月17日,美聯儲共加息16次,最終將利率上升至9.8125%。

            在本輪加息周期中(以加息前3個月為起點,以最后一次加息為終點,下述所有周期均同),黃金價格從437美元下跌至372美元,漲幅為-14.9%,白銀價格從5.7美元下跌至5.5美元,漲幅為-4.1%。

            二、加息周期為1994.2—1995.2,基準利率從3.25%上調至6%

            當時,市場出現通脹恐慌。1990-91年經濟衰退之后,盡管經濟增速回升,失業率依然高企。通脹下降令美聯儲繼續削減利率直到3%。到1994年,經濟復蘇勢頭重燃,債券市場擔心通脹卷土重來。十年期債券收益率從略高于5%升至8%,美聯儲將利率從3%提高至6%,使通脹得到控制,債券收益率大幅下降。此次加息也被認為是導致此后97年爆發亞洲金融危機的因素之一。

            在本輪加息周期中,黃金價格從378美元下跌至376美元,漲幅為-0.4%,白銀價格從4.48美元上漲至4.68美元,漲幅為4.5%,同期倫銅、倫鋅、原油分別從1661美元、956美元、17.09美元上漲至2885美元、1143美元、18.52美元,漲幅分別為73.7%、19.6%、8.4%。

            三、加息周期為1999.6—2000.5,基準利率從4.75%上調至6.5%

            當時,互聯網泡沫不斷膨脹。1999年GDP強勁增長、失業率降至4%。美聯儲將利率下調75個基點以應對亞洲金融危機后,互聯網熱潮令IT投資增長,經濟出現過熱傾向,美聯儲再次收緊貨幣,將利率從4.75%經過6次上調至6.5%。2000年互聯網泡沫破滅和納斯達克指數崩潰后,經濟再次陷入衰退,“911事件”更令經濟和股市雪上加霜,美聯儲隨即轉向,由次年年初開始連續大幅降息。

            在本輪加息周期中,黃金價格從279美元下跌至276美元,漲幅為-1.2%,白銀價格從5.03美元下跌至5.01美元,漲幅為-0.4%,同期倫銅、倫鋅、原油分別從1395美元、1005美元、16.76美元上漲至1848美元、1197美元、29.73美元,漲幅分別為32.5%、19.1%、77.4%。

            四、加息周期為2004.6—2006.7,基準利率從1%上調至5.25%

            當時房市泡沫涌現,此前的大幅降息激發了美國的房地產泡沫。2003年下半年經濟強勁復蘇,需求快速上升拉動通脹和核心通脹抬頭,2004年美聯儲開始收緊政策,連續17次分別加息25個基點,直至達到2006年6月的5.25%。直至次貸危機引發全球金融危機,美聯儲再次開始降息至接近零的水平,直至今日。

            在本輪加息周期中,大宗商品全線上漲,黃金、白銀、倫銅、倫鋅、原油分別從424美元、7.83美元、2980美元、1112美元、35.76美元上漲至589美元、10.38美元、7280美元、3075美元、73.52美元,漲幅分別為39.1%、32.7%、144.3%、176.5%、105.6%。

            五、2016年12月15日,美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點,至0.50-0.75%。

            在本次加息之后,國際現貨黃金15日早晨一度跌到每盎司1134.92美元的價格,是10個月以來的低位。比政策聲明公布前的水平崩跌近30美元,隨后逐步收窄跌幅至1140美元附近。

            美聯儲加不加息對黃金影響?

            1、加息影響

            一個國家或地區的中央銀行提高利息的行為,從而使得商業銀行和其它金融機構對中央銀行的借貸成本提高,進而迫使市場的利息也進行增加。

            如若美聯儲加息,結果很簡單,則利多美元,也就是打壓金銀,那么在此之前短中長線多頭資金都需要盡快拋售。

            2、不加息影響

            如若美聯儲維持利率不變,那么基本上起到了助推黃金白銀原油價格上漲的作用。但是也有例外,可以分兩種情況說明:

            第一,美聯儲維持利率不變對金價的上漲推動,有時是在后市產生較大影響。比如去年11月3日在美聯儲宣布維持利率不變當晚,黃金波動劇烈,最終微幅收跌0.7%。而到了第二日(11月4日),隨著美聯儲6000億美元國債購買計劃消息的推動,現貨黃金大漲40多美元,漲幅超過了3%。

            第二,美聯儲維持利率不變不是主導金價漲跌的唯一因素,有時候需要配合當時其他因素來綜合分析。比如09年1月28日的利率決議當晚,雖然宣布維持利率不變,但是當時美眾議院最終投票通過8190億美元的經濟刺激方案,風險偏好情緒升溫提振市場信心,帶動美股和美元反彈,最終黃金不漲反跌1.16%。

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